|
Wie aan Apple denkt, denkt in de eerste plaats aan de iPhone. Toch verschuift het zwaartepunt van het bedrijf stilaan: de dienstentak — App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple Pay, AppleCare en reclame — groeit uit tot een steeds belangrijkere motor achter de winstgevendheid van het bedrijf. Voor beleggers met een lange horizon is dat een verhaal dat meer aandacht verdient dan de kwartaal-op-kwartaal schommelingen in iPhone-verkopen. Diensten wegen steeds zwaarder doorIn het derde fiscale kwartaal van 2026 boekte Apple een omzet van 109,4 miljard dollar, een stijging van 16% tegenover een jaar eerder en een record voor een junikwartaal. De iPhone bleef met 54,3 miljard dollar de grootste omzetbron, maar de dienstentak groeide eveneens verder, tot 30,7 miljard dollar, goed voor ruim 28% van de totale omzet. Dat is weliswaar iets minder dan analisten hadden verwacht, maar de onderliggende groei van ongeveer 12% op jaarbasis blijft stevig. Wat voor lange termijn beleggers vooral telt, is niet de omzet op zich, maar de marge. Waar de brutomarge op producten zoals iPhones en Macs rond 40% ligt, haalt Apple op zijn diensten een brutomarge van meer dan 75%. Elke extra dollar aan dienstenomzet weegt dus veel zwaarder door in de winst dan een extra dollar aan hardwareomzet. Naarmate diensten een groter deel van de omzetmix uitmaken, verbetert dat structureel de winstgevendheid van de groep. Een groeiende en steeds meer betalende installed baseDe motor achter die dienstengroei is Apple’s installed base: het aantal actieve toestellen wereldwijd overschreed recent 2,5 miljard, een absoluut record. Elke iPhone, iPad, Mac of Apple Watch die in gebruik blijft, is een potentiële klant voor iCloud-opslag, Apple Music, Apple TV+, Apple Pay of AppleCare. Het aantal betalende abonnementen overschreed intussen de kaap van 1,5 miljard, verspreid over de verschillende diensten van het bedrijf. Dat model is precies waarom diensten aantrekkelijk zijn voor een langetermijnbelegger: het gaat om terugkerende, voorspelbare inkomsten die minder gevoelig zijn voor de vervangingscyclus van hardware. Een iPhone wordt om de paar jaar vervangen, maar een Apple Music-abonnement of iCloud-opslag loopt vaak jarenlang door zonder onderbreking. Waar zit de groei concreet?Apple breidt zijn dienstenaanbod op verschillende fronten uit:
Aandachtspunten voor de lange termijnHet verhaal is niet zonder risico’s. De dienstenomzet kwam in het jongste kwartaal net onder de verwachtingen van analisten uit, wat aantoont dat ook dit segment niet ongevoelig is voor vertragingen. Daarnaast houdt regelgeving, zoals de Digital Markets Act in de Europese Unie, een structureel risico in voor de marges van de App Store, aangezien toezichthouders Apple dwingen om alternatieve betaalmethodes en app-winkels toe te laten. Ten slotte blijft Apple ook geconfronteerd met aanhoudende bevoorradingsproblemen bij chips en geheugen, wat op korte termijn eerder de hardwaretak raakt dan de diensten, maar wel het algemene sentiment rond het bedrijf kan beïnvloeden. ConclusieVoor beleggers die Apple vooral zien als een hardwarebedrijf, is het de moeite om verder te kijken dan de iPhone-cijfers. De opmars van de dienstentak — met zijn hoge marges, terugkerende inkomsten en groeiende installed base van meer dan 2,5 miljard toestellen — versterkt geleidelijk het verdienmodel van het bedrijf en maakt de winst minder afhankelijk van hardwarecycli. Wie de langetermijnontwikkeling van het Apple aandeel wil opvolgen, doet er dan ook goed aan niet alleen naar iPhone-verkopen te kijken, maar vooral naar het tempo waarmee Apple zijn diensteninkomsten weet te laten groeien. Dit artikel is bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het risico op verlies van ingelegd kapitaal.
|
Hoe Apple zijn dienstentak verder uitbouwt: wat lange termijn beleggers moeten weten
Lianne Peeters
Creatief redacteur
